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航亞科技攜帶航空發動機“奔向”科創板 國有股份持股比例達16.26%

導語
無錫航亞科技股份有限公司科創板IPO獲上交所受理,光大證券、華泰聯合擔任保薦機構,公司國有股份持股比例為16.26%。

5月7日,資本邦獲悉,無錫航亞科技股份有限公司(下稱“航亞科技”)科創板IPO獲上交所受理,光大證券、華泰聯合擔任保薦機構。

圖片來源:上交所官網

航亞科技2016年12月16日掛牌新三板,2019年8月16日,公司終止在全國中小企業股份轉讓系統掛牌。

公司是一家專業的航空發動機及醫療骨科領域的高性能零部件制造商,專注于航空發動機關鍵零部件及醫療骨科植入鍛件的研發、生產及銷售,主要產品包括航空發動機壓氣機葉片、轉動件及結構件(整體葉盤、盤環件、機匣、整流器等)、醫療骨科植入鍛件(髖臼杯、髖柄及脛骨平臺等精鍛件)等高性能零部件。

圖片來源:公司招股說明書

航亞科技2017年、2018年、2019年營收分別為9755.32萬元、1.61億元、2.58億元;同期對應的凈利潤分別為-797.06萬元、1198.39萬元、4019.51萬元。

根據《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第二十二條,發行人選擇的具體上市標準為“(一)預計市值不低于人民幣10億元,最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元,或者預計市值不低于人民幣10億元,最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”。

發行人2019年凈利潤(以扣除非經常性損益前后的孰低者為準)為3,956.76萬元,營業收入為25,760.44萬元,預計市值將超過10億元人民幣,符合上述標準。

本次擬募資6.72億元用于航空發動機關鍵零部件產能擴大項目、公司研發中心建設項目。

圖片來源:公司招股說明書

航亞科技背靠多種類型的股東結構,包括國資、創投等,無錫通匯投資持股5.16%,前者由無錫市交通產業集團有限公司100%持股。

國務院國資委于2020年1月8日出具了《關于無錫航亞科技股份有限公司國有股東標識有關問題的批復》(國資產權[2020]13號),同意公司的國有股權管理方案,確認航發資產(SS)持股2,000萬股,通匯投資(SS)持股1,000萬股,金程投資(SS)持股150萬股,合計持股3150萬股,持股比例為16.26%。

航亞科技坦言公司存在以下風險:

(一)客戶集中的風險

公司的下游市場以航空發動機市場為主,下游市場集中度較高。賽峰、GE航空、航發集團等少數幾家企業占據了航空發動機市場的主要市場份額。下游市場的高度集中使得公司客戶集中度較高。報告期內,公司向前五大客戶銷售收入合計占當期主營業務收入的91.29%、93.37%、90.77%。如果公司與主要客戶合作關系發生重大不利變化、主要客戶或終端飛機制造商因自身經營狀況惡化或受國家政策、宏觀經濟、國際貿易政策等外部因素影響而出現需求大幅下降,將對公司經營業績產生不利影響。

(二)技術開發風險

公司產品主要應用于航空發動機領域,航空發動機作為“航空器”的心臟,是最復雜、最精密的工業產品之一,其對零部件在極端環境(高溫、高壓、高轉速、高負荷)下的質量和性能要求很高,要求零部件供應商不僅能滿足嚴格的質量標準,還需要不斷進行新的技術研發和新的工藝開發來適應其產品和技術的迭代。

目前,公司下游客戶不斷研發新的發動機型號并提出新的設計要求,要求公司根據客戶設計目標持續技術開發。由于從技術研發到產業化過程需要大量投入且耗時較長,如遇到研發進度緩慢、技術成果轉化不利等情形,公司可能出現無法實現產業化、無法如期為公司帶來預期收益甚至客戶流失的風險,進而對公司發展和盈利能力產生不利影響。

(三)出口業務波動的風險

2017年度、2018年度和2019年度,公司外銷收入分別為4,539.98萬元、9,719.24萬元和14,995.78萬元,占同期公司主營業務收入的比重分別為46.66%、60.82%和58.45%,主要銷售區域包括歐洲、北美等。全球經濟放緩可能對國際航空、醫療市場帶來一定不利影響,進而影響公司出口業務。我國與美國等相關國家近年來出現了一定貿易摩擦,雖然尚未發生因出口地區政策、貿易摩擦等影響產品銷售的情況,但如果未來貿易摩擦加劇,或國際貿易政策、國際關系發生不利變化,也可能會對公司產品銷售產生一定不利影響,進而影響公司經營業績。

(四)產品質量控制風險

公司產品為航空發動機關鍵零部件及醫療骨科植入鍛件,最終主要用于航空發動機或植入人體,其對產品質量及可靠性、安全性有嚴苛要求,因此需要供應商在各關鍵環節均有嚴格的質量控制和檢驗安排。

由于航空發動機關鍵零部件及醫療骨科關節產品生產工藝較復雜,維持穩定的產品質量需要各環節嚴格的質量管控和檢驗,若某一環節因控制不當導致產品出現質量問題,將會損害公司聲譽和品牌形象,并對市場拓展、經營業績產生不利影響。

(五)涉密信息脫密披露和豁免披露部分信息可能影響投資者對公司價值判斷的風險

由于公司涉及軍品業務,部分信息涉及國家秘密,不適合直接披露。根據國家相關規定,公司對涉密信息采取豁免披露或脫密處理方式進行披露。上述部分信息豁免披露或脫密披露可能存在影響投資者對公司價值的判斷,造成投資決策失誤的風險。

(六)新型冠狀病毒肺炎疫情影響經營業績的風險

2020年1月以來,全球多地相繼發生新型冠狀病毒肺炎疫情(以下簡稱“疫情”)。疫情發生后,全球航空業受到了不同程度的沖擊,給公司所處的航空發動機關鍵零部件行業帶來了不利影響。受疫情影響,賽峰等國際主流發動機客戶未來可能將批產訂單推遲,公司2020年度外銷收入將可能出現下滑。如果疫情持續較長時間,將可能對公司更長期間經營業績造成不利影響。

頭圖來源:圖蟲

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