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網易丁磊的新籌碼

導語
這些年所謂經濟周期潮起潮落,無數明星公司光環不再甚至早已黯然離場,網易卻一直能夠站在前排,至少從功利視角來看,這戰績相當不錯。

在中國互聯網圈層當中,無論你喜不喜歡丁磊,你都無法忽視他以及他所主導的網易的存在。

創業已23年,納斯達克掛牌已整整20年,這中間網易曾數度接近窮途末路,也曾歷經幾遭內部紛爭外部千夫所指,但好像每次它都能逢兇化吉柳暗花明,看似混不吝的丁磊,顯然有著自己的一套獨門刀法,而且這些年所謂經濟周期潮起潮落,無數明星公司光環不再甚至早已黯然離場,網易卻一直能夠站在前排,至少從功利視角來看,這戰績相當不錯。

不妨先碼上兩組數字:截至2020年4月21日收盤,網易市值451億美元,在中國已上市互聯網公司當中,緊隨阿里、騰訊、美團、京東、拼多多,位居第六,第七位是百度,市值362億美元,第八位是小米,310億美元;再往前推幾個月,2019年11月7日,福布斯中國富豪榜發布,馬云以381億美元蟬聯榜首,而2003年該榜單首富丁磊,仍以身家172億美元高居第八。

如果一定要以簡單化貼標簽的方式去打量網易,那么很顯然,這是一家游戲公司,因為過去多年間,游戲貢獻了網易營收的絕對大頭。財報顯示,網易2019年全年凈收入85.09億美元,其中在線游戲凈收入66.68億美元,占比超過78%。

網易在游戲層面有著雄厚實力,這里可供參考的還有一個維度,那就是江湖座次:放眼國內游戲市場,當前有且只有一個騰訊,能夠穩壓網易一頭。

但你又很難因此把網易的“基因”歸為游戲。別的不說,網易的郵箱業務啟動于網易創業不久后的1997年11月,一直很有口碑,目前它的總注冊用戶數,已經超過了10.58億,遠比游戲要經典得多。

此外已廣為人知的是,早在2009年6月在接受《南方人物周刊》專訪時,丁磊便曾表達過他對類似“基因”或稱“定位”這樣的思考邏輯的不屑。在他看來,任何一個公司都是在探索和變動過程里,他更樂于談及的是現在的IBM已經說不清到底是軟件還是硬件公司,而諾基亞早年是個木材加工廠,索尼則是靠賣電飯煲起家的。

換句話說,拿社交之于騰訊、電商之于阿里、搜索之于百度這樣的范式,來比附或框定網易,是網易創始人及迄今持股仍超過45%的大股東丁磊所不能接受的。

這也便給了網易在公眾輿論層面足夠大的創新嘗試空間——它看起來似乎可以沒有邊界,可以天馬行空。

事實上到目前為止,網易能夠被感知到的稍微出格一點的動作,也僅僅是養豬這一項而已,其整體戰略不僅談不上激進,而且相較BAT、TMD四面出擊廣泛撒網,甚至顯得極為保守:它很少跟進熱點,因此錯過了多個風口;它幾乎從不對外投資,更絕無“網易系”。而養豬這事,對于丁磊來說,其實再理性不過,它起始于2008年廣東省兩會人大審計報告農業一章,他認為一切與之相關的炒作,只是因為大眾尤其媒體記者們無知,很悲哀。

盡管如此,網易的業務矩陣仍頗為龐雜,它已涉足的領域,至少包括郵箱、游戲、門戶、搜索、電商、教育、社交、音樂、直播、閱讀、漫畫、博客、相冊、支付、理財等。

能夠看到,如上多條業務線,有些已裁撤退出,有些已弱化調整,有些則已干脆賣掉,現在得以保留并被視為網易核心業務的是游戲、教育、音樂、傳媒這四個,戰線大為收縮,這便是網易宣傳文稿中多次提及的“聚焦”戰略。

游戲雖有爭議但能帶來真金白銀的可觀收入,如無大的政策性風險,這塊業務在未來較長時間仍將繼續保持旺盛生命力,能夠源源不斷為網易創造現金流。問題正在于,除了游戲,網易接下去是否還有真正的王牌,丁磊還能不能“再造一個網易”?

戰略放棄兩大業務

社交和電商是觀察網易演進路徑的兩個重要切口。

上線于2013年8月的易信APP,曾被網易拔高至非常重要的戰略位置。這是一款在當年的丁磊看來可以拿來叫板微信、在移動端制衡騰訊擴張的社交工具,其母公司翼信是網易與中國電信合資組建,注冊資金2億元,網易占股27%,中國電信占股73%。彼時易信的一大賣點是,這是電信運營商與互聯網公司在移動即時通訊社交產品領域的全球首度合作。

在同年11月由網易前員工、網易相冊前產品經理郭子威(純銀)在新浪微博曝光的一封被指來自丁磊的內部郵件中,丁磊對移動社交產品的開發思路給出了自己的判斷,同時對當時的微信、陌陌、易信、來往分別做了點評,他說,“現在的幾個同類產品,微信5分,陌陌4分,我們0分,來往負分。接下來你們給我看的東西,最少要到6分”;他同時說,“做一款大產品,眼光也要更大一點”。

雖然在合資公司中占股不大,而且產品是在微信狂飆突進已兩年半之后上線,業界多不看好,但丁磊似乎野心勃勃。這是網易繼早年網易泡泡(POPO)之后在社交賽道的再次出發。有點風蕭蕭兮易水寒、革命成敗在此一舉的意味。

此后的丁磊不斷給團隊注入勇氣。在2014年8月20日易信上線一周年全員信中丁磊說,微信絕不是唯一的選擇,未來易信肯定會有兩三億用戶,易信切中了移動互聯網用戶的強需求,值得網易不惜一切代價去把它做大做強,“我們有理由相信,只要方向是對的,易信的成功指日可待”。

奈何易信的最終走向與2013年9月上線的丁磊認為“負分”的來往并無二致,后者在2015年11月改名“點點蟲”并轉型“閱后即焚”產品后已幾乎被遺忘,辦公軟件釘釘則由此生發開來,而易信雖然直到現在還在更新維護,4月21日還發布了國際版,但這個挑戰微信失敗、變為內容社交平臺的產品,早已無甚關注度,丁磊則在數年前便不再在公開場合提及。

無論是否認可“基因”一說,在對標微信的社交產品方向,丁磊與馬云、張一鳴、羅永浩、王欣等殊途同歸,目前都未能如愿。

電商也曾承載網易宏大夢想,甚至丁磊躊躇滿志放出過豪言,要在電商領域再造一個網易。

丁磊最早一次說出這番話,是在2015年12月浙江烏鎮第二屆世界互聯網大會上。彼時網易旗下跨境電商平臺考拉海購剛剛上線一年,丁磊口中被委以“再造網易”重任的正是這個產品。丁磊說,未來3-5年,考拉海購營收規??梢赃_到500億-1000億元。

網易在電商方向的真正發力,始自考拉海購和網易嚴選的推出。網易2003年上線兩個月就因假貨太多無力應對而被迫關閉的一個類似早期淘寶的C2C在線拍賣產品,大可略過不提。

考拉海購與網易嚴選分別上線于2015年1月和2016年4月??祭Y彽牟町惢蚍ㄊ亲誀I直采,號稱可從源頭杜絕假貨,且天天低價;網易嚴選則是一個基于ODM模式的自營精品電商,產品整體風格趨近無印良品,團隊打出了“好的產品,沒那么貴”的Slogan。

作為網易電商軍團重要一支的考拉,表現出色。

據調研機構艾媒咨詢2019年8月發布的《2019上半年中國跨境電商市場研究報告》,在國內跨境電商領域,網易考拉以27.7%的市場份額排名首位,天貓國際、海囤全球分別以25.1%和13.3%的市場份額排名第二和第三。

2018年是網易備感壓力的一年,游戲版號停發,電商增速放緩,市值大幅縮水。這時除了脈脈等職場社交平臺不斷傳出網易裁員消息之外,網易也開始對外發出業務聚焦的聲音,而持續虧損需要不斷燒錢的考拉海購,成為第一顆被網易拿掉的明星棋子。

小道消息流布近一個月之后,2019年9月6日,阿里20億美元對網易考拉的全資收購迎來官宣,丁磊跨境電商之戰就此戛然而止。

這是一筆在很多人看來對交易雙方都很劃算的買賣:不差錢的阿里通過吃下考拉,化敵為友,在把后者業務及員工收入天貓國際后,行業半壁江山歸于阿里,老大地位得以穩固,同時避免了考拉被拼多多收購有可能帶來的風險;考拉大規模虧損拖累了網易的整體盈利狀況,網易不打算在這個方向上繼續堅持長期主義了,用網易CFO楊昭烜的話說,電商業務需要在增長速度和盈利模式之間達成平衡,網易的經營理念并不支持用不惜虧損來換取快速增長的模式。

還有哪些可能被剝離?

考拉賣掉了,作為網易電商另一支隊伍,已被裝入網易創新及其他業務板塊的嚴選,接下去會不會繼續如法炮制被一賣了之呢?

??素斀浘C合當前已知情況判斷,處境尷尬的嚴選已別無選擇,它大概只是缺一個能夠給出合適價碼的大買家而已。

從2018年年底到現在,網易的博客、直播、理財、相冊等多項業務,陸續發出公告停止服務。

2018年11月30日,網易博客業務已搬遷至LOFTER。在此之前它在公告中說,陪伴了大家12年,是時候說再見了。

2018年12月5日,網易理財旗下所有產品已全部下線,包括但不限于靈活保、穩贏3年、增盈保、智能投顧、易錢袋、現金寶。

2018年12月31日,泛娛樂移動社交直播平臺網易薄荷,全面停止運營。

2019年5月8日00:00,上線于2003年的網易相冊正式停止服務,關閉了服務器。

……

在這一系列頻密的關停并轉當中,上線于2005年8月的網易漫畫的被賣掉,多少還是有些令人錯愕。

2018年12月12日晚,納斯達克上市不足9個月B站(即嗶哩嗶哩),宣布已與網易正式簽署收購協議,成功購得網易漫畫主要資產,包括APP、網站、部分漫畫版權及其相關使用權益。

這個買賣難于理解的原因在于,漫畫是個輕資產業務,而且它符合網易氣質,完全不必賣,結合曾經盛傳的1億元左右的價格,也不值得賣。倒是B站網友樂見其成,紛紛在相關文章底下評論說,小破站厲害,小破站有錢了。

2019年12月31日,也就是收購完成一年后,網易漫畫依照B站前期公告,已永久停服。

網易云閱讀也被整體賣掉了。

2019年11月8日,A股上市公司平治信息發布公告稱,其已與網易簽署《股權及資產收購備忘錄》,擬收購的資產包括兩部分,一是網易云閱讀全部核心資產,二是?NetEase?Digital?持有的網易文漫?100%股權。根據該公告,已注入網易云閱讀業務全部核心資產后的網易文漫100%股權的總對價為1.5?億元。

網易文學漫畫事業部一度包括四項業務:網易漫畫,網易云閱讀,網易蝸牛讀書,網易LOFTER。有傳該事業部2017年年底曾以打包價4億元對外尋求融資未果。據財新報道,平治信息此次收購并不包括網易蝸牛讀書及網易LOFTER。也就是說,平治信息最終買下的只是網易云閱讀。

定位為移動閱讀平臺的網易云閱讀,相較閱文、掌閱、咪咕等行業頭部勢力,無論是日活、月活還是市場占比,都差距巨大,遠不在第一梯隊,而網易將其剝離出去,賣給主營數字閱讀業務的平治信息,至少是個還算靠譜的選擇。

網易公開課和網易新聞這些年在大量用戶中間是有著頗高美譽度的,但如果完全以財務回報作為判斷是否將其精簡的依據,那么這兩項業務同樣岌岌可危,被裁撤或被賣掉并非沒有可能。

先說公開課。

已上線10年的網易公開課,在過去很長一段時間,它都是個免費的在線課程平臺,它提供的是來自哈佛大學、耶魯大學、牛津大學、麻省理工學院、北京大學等全球知名學府的海量優質公開課,內容涉及人文、藝術、科學、金融等20多個領域,已為8000多萬用戶帶去了極為上乘的學習體驗。

2018年年初,在全站內容仍以免費為主的情況下,網易公開課加入了體系化的付費課程。這個在公開課首頁上端出現的子菜單先是叫“付費精選”,后改了個名,叫“精品課程”,“付費”二字顯然是被刻意拿掉的。

一個曾經令網易管理層深為自豪的“完全公益的”項目從免費擴展至付費,而且這個變化發生在公司減員增效業務聚焦的肇始之年2018年,可以想見這背后的探討落定過程。

沿著這個邏輯繼續往前猜想:知識付費早已不復2016、2017年盛景,得到APP等諸多知名平臺尚且焦灼不已,網易公開課既然不惜對用戶體驗及品牌認知有所犧牲地加入付費板塊,如果這些付費內容最終證明帶不來理想的回報,那么網易會不會將公開課逐漸弱化甚至也打包出手呢?

如果把它當成生意,當然有可能。而且現在事實上它已經成了個生意。

再說網易新聞。

網易的新聞業務曾是個強項,特別是2011年左右網易前總編輯、后來的陌陌創始人唐巖提出“有態度的新聞”之后,在各大門戶同質化競爭的時段里,網易新聞敢于直面真問題,作風硬朗,獨樹一幟,收獲了大量好評。

但網易新聞背靠人工采編達成的“有態度”,很快被以今日頭條為代表的千人千面的機器推薦迅速稀釋掉了,早前大量用戶及廣告主也被后者分流,而在網易新聞等也逐步改為機器推薦之后,畫虎不成反類犬,不倫不類,泯然眾人。網易最新財報對傳媒業務未予單獨披露,不過能夠大體得出這樣一個結論:它仍然是個賺錢的業務,只是不再像早年那樣賺得多了。

綜觀網易當前四大核心業務,如果迫于形勢,必須再從游戲、教育、音樂、傳媒中拿掉一個,那么顯而易見,網易新聞首當其沖。

未來的王牌是網易有道嗎?

在長達13年的試錯、轉型、沉淀之后,2019年10月25日,網易旗下教育業務網易有道,以“中國領先的智能學習公司”為自我定位,成功登陸紐交所。

但開盤即破發,當日收盤價12.50美元,較發行價17美元,跌幅達26.47%,后有逐步回升,最新股價20.19美元,市值22.62億美元。

依據招股書,網易有道核心業務主要是四塊:一是在線學習工具,包括網易有道詞典、有道翻譯官、有道云筆記、U-Dictionary、有道少兒詞典;二是在線課程,包括有道精品課、網易云課堂、中國大學MOOC;三是智能硬件,包括有道智能筆、有道詞典筆、有道翻譯蛋、有道云筆;四是內容互動課,包括有道數學、有道背單詞、有道樂讀、有道閱讀、有道口語。

2月27日,網易有道發布了2019年第四季度及全年財報。財報顯示,2019年,網易有道凈收入13.05億元,同比增長78.36%,其中學習型服務和產品凈收入8.52億元,占比超過65%,同比增長98.7%。財報另顯示,在盈利層面,同期歸屬于上市公司股東的凈虧損6.37億元,2018年則是2.39億元;Non-GAAP凈虧損6.12億元,2018年則是2.33億元。

較快增長與加劇虧損同時進行。

2006年年底上線的網易有道,曾經嘗試過詞典、搜索、云筆記、電商、成人教育、K12等多個業務方向,后來形成了上市前以網易有道詞典、有道云筆記等線上工具導流轉化,以付費網課和硬件銷售完成變現的商業閉環。

有觀點稱,基于這一模式的平臺,獲客及轉化成本過高,最終收入無法覆蓋成本,因此付費用戶越多,平臺虧得越慘,美圖、迅雷、暴風、搜狗莫不如此,說到底是商業模式不怎么成立,如果不予變通,網易有道只能陷入無休止燒錢,盈利無望。

音樂業務又如何呢?

2019年9月6日,網易發出公告,在確認阿里收購考拉海購的同時,宣布阿里和云鋒基金將向網易云音樂共同投資約7億美元。網易稱,如上兩起投資,相互獨立,并非彼此成立的前置條件。消息人士透露,網易云音樂此輪投后估值已達70億美元。

這是網易云音樂的B2輪融資。在此之前的2017年4月,網易云音樂完成了7.5億元A輪融資,上海文廣(SMG)領投,芒果文創、中金佳泰基金跟投;2018年11月,完成了超6億美元B輪融資,投資方包括百度、泛大西洋投資集團、博裕資本、貝塔斯曼(BAI)。

相較起步于2005年2月的QQ音樂,2013年4月才正式上線的網易云音樂無疑是個后起之秀。

雖然成長速度極快,但與背靠騰訊生態且囊括了QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂、全民K歌的納斯達克上市公司騰訊音樂比起來,今天的網易云音樂在資本、資源,特別是版權音樂積累等方面還顯得單薄。二者從2018年4月延宕至2019年11月的有關周杰倫歌曲版權的糾紛,折射的正是這一點。

但在過去7年,網易云音樂基于產品創新,已日漸形成強大的用戶黏性和口碑,用戶規模也在快速壯大。網易官方曾在2019年8月8日對外宣稱,網易云音樂總用戶數已突破8億,同比增長50%。

此外,隨著來自阿里等投資方的大錢的進入,網易云音樂也在圍繞音樂做生態,這當中可圈可點的產品,至少包括音樂社區“云村”、音樂直播產品“LOOK直播”、語音交友產品“聲波”、免費K歌產品“音街”等,仍深具潛力。

目力所及,游戲之外,丁磊未來真正的王牌,只能是網易云音樂。

頭圖來源:123RF

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